Approfondimenti su M&A, valutazione e finanza straordinaria per PMI del Nord Italia.
Comprare un’azienda senza sapere cosa c’è dentro: la due diligence investigativa come unica assicurazione sulla vita Hai trovato l’azienda giusta. I ricavi crescono, l’EBITDA sembra solido, il venditore ti stringe la mano con quel sorriso da uomo onesto. Tutto perfetto. Troppo perfetto. E qui entra in gioco la due diligence investigativa, che non è la […]
Vendere azienda senza conoscerne il valore significa negoziare bendati. Il prezzo parte dall’Enterprise Value, calcolato applicando un multiplo di mercato (tipicamente 4x-7x per le PMI italiane) all’EBITDA normalizzato, poi si sottrae la Posizione Finanziaria Netta per ottenere l’Equity Value. Chi non fa questo calcolo prima di sedersi al tavolo lascia sul piatto dal 20% al 40% del valore reale.
Vendere un’azienda familiare richiede una valutazione fondata su EBITDA normalizzato, Posizione Finanziaria Netta e multipli di settore. In Italia le PMI familiari si vendono tipicamente tra 4x e 7x l’EBITDA, ma il prezzo reale dipende dalla capacità dell’impresa di generare cassa senza il fondatore. Senza questa normalizzazione, il venditore lascia sul tavolo fra il 20% e il 40% del valore. Preparare l’azienda almeno 18-24 mesi prima della cessione è la leva più potente sul prezzo finale.
Introduzione Nel mercato di oggi crescere non significa più soltanto vendere di più, assumere qualche persona o aprire una nuova sede. Per molte imprese, soprattutto PMI e aziende familiari, crescere significa diventare più solide, più organizzate, più attrattive per clienti, banche, investitori e manager. La vera domanda non è più: “Quanto possiamo crescere da soli?”. […]
Un fondo compra traghetti nel Mare del Nord. E la tua valutazione aziendale basata sul cash flow fa ridere. Interogo Infrastructure ha appena messo le mani su Nordic Ferry Infrastructure. Traghetti. Navi che fanno avanti e indietro tra i fiordi, con la pioggia, con il sole, con il ghiaccio. Non intelligenza artificiale. Non software. Non […]
Stamattina ero al bar. Il solito bar. Il solito cappuccino.Ma non era la solita mattina. Avevo il telefono appoggiato sul tavolo, il computer aperto, e stavo facendo una cosa che, se ci penso bene, fino a due anni fa sarebbe sembrata assurda: stavo lavorando contemporaneamente con quattro intelligenze artificiali. Una mi stava aiutando a mettere […]
Negli ultimi mesi, se dovessi indicare il “palco principale” dell’M&A in Italia, direi senza esitazione: il settore bancario. Non tanto perché le banche “fanno notizia” per definizione, ma perché oggi stanno convergendo tre forze molto concrete: pressione sui margini, accelerazione digitale e spinta regolamentare verso modelli più robusti. Il risultato è un’ondata di operazioni che […]
Per anni, nel manifatturiero alimentare, la domanda implicita era: “Quanti impianti hai? Quanto acciaio inox c’è in stabilimento?”. Oggi, nel Food-Tech, la domanda vera è un’altra: “Che cosa sai fare che gli altri non sanno replicare?”.Il settore sta vivendo una trasformazione profonda: le macchine restano importanti, ma non sono più il cuore dell’equity story. Il […]
Il Nord Est come motore dell’economia italiana Quando si parla di eccellenza imprenditoriale italiana, il pensiero corre inevitabilmente verso quelle regioni che hanno saputo trasformare la tradizione artigianale in competitività globale. Il Nord Est rappresenta oggi uno dei fenomeni economici più interessanti del panorama europeo, un territorio dove il rapporto tra produzione locale e mercati […]
Il passaggio generazionale è uno dei momenti più delicati nella vita di un’impresa. Non riguarda solo il futuro dell’azienda, ma anche quello della famiglia, delle persone che ci lavorano e del valore costruito in anni – spesso decenni – di attività. Eppure, nella pratica quotidiana, accade molto spesso che questo tema venga affrontato tardi, quasi […]
Come si pone Inveneta rispetto ai nuovi trend di crescita Negli ultimi mesi il clima nelle imprese è cambiato.Non si respira più solo incertezza, ma una nuova consapevolezza: il 2025 non può essere affrontato con gli stessi schemi del passato. Inflazione, tassi, tensioni geopolitiche e rallentamento della domanda hanno lasciato il segno. Ma il vero […]
Per molte aziende è già troppo tardi Ogni anno, puntuale come il calendario dell’Avvento, a dicembre accade la stessa cosa.Imprenditori, amministratori e direttori finanziari iniziano a “fare il punto”: guardano i numeri, analizzano il bilancio che si sta chiudendo, valutano se l’anno è andato bene o male e, solo allora, iniziano a porsi le grandi […]