Approfondimenti su M&A, valutazione e finanza straordinaria per PMI del Nord Italia.
Vendere azienda PMI: il tavolo dove si decide chi perde Due settembre 2026. Nasce Socopet Group: integrazione tra una srl piemontese e una spa friulana partecipata da una finanziaria regionale pubblica. Valore dell’operazione: quattro milioni di euro. Advisor presenti su entrambi i lati del tavolo. Quattro milioni, non quattrocento. E già questo dovrebbe farti drizzare […]
1,6 miliardi per comprare il diritto di chiudere la porta a chiave: cosa c’entra con la valutazione aziendale della tua PMI Un consorzio guidato da Searchlight Capital Partners ha appena tirato fuori circa 1,6 miliardi di dollari per portarsi a casa Priority Technology, una piattaforma di pagamenti quotata a Wall Street. Non l’hanno comprata per […]
Valutazione aziendale PMI: quando €810 milioni non bastano a fare chiarezza Un colosso americano sgancia €810 milioni per comprarsi una PMI italiana dell’elettrificazione. Il fondo che la deteneva incassa e saluta. I giornali titolano sull’eccellenza del made in Italy. E tu, imprenditore, leggi la notizia e pensi: “se hanno pagato così tanto quella, figuriamoci quanto […]
La valutazione aziendale DCF decide chi comanda al tavolo Ogni volta che un imprenditore si siede al tavolo per vendere, il primo numero che gli mettono davanti è un DCF. Non un multiplo sparato a caso, non una stima patrimoniale da geometra. Un Discounted Cash Flow. Cioè la risposta alla domanda più brutale che esista […]
Aumentare l’EBITDA e la valutazione aziendale: la partita si gioca prima di sedersi al tavolo Stai spendendo soldi che potrebbero essere patrimonio. Non è un gioco di parole. È contabilità. E la differenza tra le due cose può valere milioni quando qualcuno bussa alla porta per comprare la tua azienda, o quando vai in banca […]
Un deal lontano che parla dei tuoi conti Un fondo di private equity annuncia l’acquisizione di una società tecnologica. Titolone: Enterprise Value 40 miliardi (valuta locale). Il mercato applaude, i giornali rilanciano. Poi apri la data room e scopri che l’Equity Value, cioè il bonifico vero che il venditore incassa, sfiora 80 miliardi. Quasi il […]
Valutazione aziendale PMI: perché hanno pagato 575 milioni senza guardare il fatturato Munich Re ha appena staccato un assegno da 575 milioni di dollari per comprarsi At-Bay, una società americana di cyber insurance. Non ha comprato ricavi. Non ha comprato clienti. Ha comprato la capacità di prezzare il rischio meglio di chiunque altro. Se pensi […]
Valutazione aziendale da 190 miliardi: e tu pensi ancora che conti il fatturato Databricks ha appena raccolto 5 miliardi di dollari freschi. Valutazione post-money: 190 miliardi. Non è un’acquisizione, non è una fusione, non è un’IPO. È un round di growth capital. Qualcuno ha firmato un assegno da 5 miliardi sulla base di una promessa: […]
Vendere un’azienda PMI richiede prima una valutazione basata sull’EBITDA normalizzato moltiplicato per i multipli di settore, tipicamente fra 4x e 7x per le PMI italiane manifatturiere. Il prezzo finale dipende dalla Posizione Finanziaria Netta, dalla qualità dei ricavi ricorrenti e dalla dipendenza dal fondatore. Senza un advisor M&A dedicato, il rischio concreto è svendere del 20-30% rispetto al valore estraibile.
Vendere azienda PMI richiede tre numeri: EBITDA normalizzato, Posizione Finanziaria Netta e multiplo di settore. Il prezzo si calcola come Enterprise Value (EBITDA x multiplo, tipicamente fra 4x e 7x per PMI italiane con EV 3-20 milioni) meno la PFN negativa. Senza questi dati puliti, il venditore non negozia: subisce. Un advisor M&A indipendente allinea la documentazione e protegge il prezzo in trattativa.
Vendere azienda senza eredi richiede una preparazione di 12-24 mesi prima dell’uscita. L’imprenditore deve normalizzare l’EBITDA, ridurre la dipendenza dalla propria persona, regolarizzare i debiti tributari e costruire un management autonomo. Secondo ISTAT, il 23,2% delle imprese familiari italiane non ha un successore identificato (dato 2023). Senza questi passaggi il prezzo di vendita crolla, spesso del 20-40% rispetto all’Enterprise Value potenziale.
Quando si parla di M&A e finanza straordinaria, la parola che nessuno vuole sentire dopo il closing è sempre la stessa: sorpresa.Sorpresa è il magazzino “gonfiato” che non ruota. Sorpresa è il credito clienti che sembra buono… finché non inizi a incassare. Sorpresa è la marginalità che regge solo perché qualcuno ha rimandato manutenzioni, assunzioni […]